HTMX11: o que é, quanto rendeu e quais são as taxas

A cota do HTMX11 negocia em bolsa pelo home broker da sua corretora. Pra quem compara contas internacionais de câmbio e investimento — o Revolut ou Wise é a comparação clássica — vai achar o Revolut entre as opções que oferecem bolsa pelo mesmo app. O HTMX11 é o Hotel Maxinvest, fundo imobiliário de tijolo focado em hotéis — um dos únicos FII de hotelaria do Brasil. O tesouro direto continua sendo o investimento mais seguro do Brasil — vale ter uma parcela da carteira em títulos públicos antes de ampliar a exposição a risco.

Este guia explica o que o fundo detém, quanto distribuiu de dividendo, as taxas, o imposto e os riscos. Não é recomendação de compra nem de venda.

O que é o HTMX11

O HTMX11 é um fundo imobiliário de tijolo focado em hotéis — categoria rara entre os FII brasileiros. A maior parte dos pares está em shopping, galpão ou escritório; hotelaria é mercado pequeno e específico.

É um condomínio fechado: não existe resgate. A cota se vende em bolsa, pelo preço do dia. Em outubro de 2026, está em R$ 139,75, com valor patrimonial de R$ 148,49.

O retorno vem da operação dos hotéis em carteira — diárias, taxas de ocupação, receitas acessórias. Diferente de aluguel de laje ou galpão (receita fixa contratada), hotelaria é receita variável, muito sensível à ocupação mensal.

Quem administra

A gestão é da Maxinvest, casa com histórico específico em investimento hoteleiro. A administração costuma ser do BTG Pactual Serviços Financeiros ou Banco Modal. Confirme no regulamento vigente.

Quais ativos o fundo tem

A carteira concentra em hotéis em São Paulo e algumas outras capitais, operados por redes como Accor e outras bandeiras hoteleiras. A composição exata muda conforme o fundo compra ou vende unidades.

Hotel não aluga pelo mês, aluga pela noite. A receita depende de três variáveis: ocupação (quantas noites foram vendidas), diária média, e sazonalidade (verão, carnaval, feriados pesam diferente de meses de baixa).

Quanto rendeu nos últimos anos

A oscilação é marca do setor. 2023 e 2024 foram anos excepcionais pós-pandemia, com demanda represada bombando ocupação. 2025 e 2026 trouxeram normalização — a distribuição caiu quase pela metade. É previsível em hotelaria.

A vacância do fundo estava em 32% em outubro de 2026 — altíssima pro padrão do setor. Isso pressiona a distribuição e explica a queda do dividendo recente.

Dados: Investidor10 e informes mensais da Maxinvest, apurados em outubro de 2026.

Quais são as taxas

Taxa de administração: 0,80% ao ano sobre o patrimônio líquido.

Taxa de gestão hoteleira: as redes que operam os hotéis cobram taxa de gestão operacional, que sai do resultado antes da distribuição. É inerente ao modelo.

Corretagem e custódia: quem cobra é o banco ou a corretora onde você negocia.

Como funciona o imposto

Rendimento mensal: pessoa física não paga, desde que a cota seja negociada em bolsa e o fundo tenha pelo menos 100 cotistas. O HTMX11 tem 33 mil cotistas.

Ganho na venda da cota: 20% sobre o lucro, apurado por você e recolhido via DARF até o último dia útil do mês seguinte à venda.

Principais riscos

Vacância alta: 32% é muito elevado. Enquanto não cair, a distribuição mensal fica pressionada.

Oscilação da distribuição: hotel paga mais em alta estação, menos em baixa. A distribuição anual pode variar muito ano a ano — como mostra a tabela.

Economia e turismo: recessão econômica afeta duplamente — reduz viagens de negócios e viagens de lazer. É dos primeiros setores a sofrer em crise.

Fundo pequeno: R$ 428 mi de PL. Menos escala e menos liquidez de negociação da cota.

Concorrência de curta temporada: Airbnb e similares pressionam o setor hoteleiro tradicional, especialmente em cidades turísticas.

Perguntas Frequentes

Por que o HTMX11 é tão diferente dos outros FII?

Porque hotelaria é a única categoria do fundo. Enquanto shopping, galpão e escritório são FII comuns, hotel é raro — por isso o HTMX11 ocupa espaço singular na bolsa. A receita variável e sazonal diferencia da previsibilidade de aluguel de laje ou galpão.

Como comprar cota do HTMX11?

Pelo home broker da sua corretora. Procura pelo código HTMX11, define a quantidade e envia a ordem.

Qual é a taxa de administração?

0,80% ao ano sobre o patrimônio líquido. A isso se soma a taxa das operadoras hoteleiras, que sai do resultado dos hotéis.

Com que frequência o HTMX11 paga rendimento?

Todo mês. O valor atual é cerca de R$ 1,37 por cota, bem menor do que os R$ 2,25 que pagou em 2024.

A pessoa física paga imposto sobre o rendimento mensal?

Não — desde que a cota seja negociada em bolsa e o fundo tenha pelo menos 100 cotistas.

Vale investir em FII de hotel?

Depende da sua tolerância à oscilação. Hotel paga muito bem em período de alta demanda e muito pouco em período de baixa. Pra quem valoriza previsibilidade, há FII mais estáveis. Pra quem aceita volatilidade em troca de picos de distribuição, o HTMX11 é uma das poucas opções do segmento.

Este conteúdo é informativo e descreve a situação do fundo em outubro de 2026. Indicador de FII muda a cada mês e norma tributária muda a cada ano: antes de qualquer decisão, confira o relatório gerencial mais recente da Maxinvest e, se quiser recomendação adequada ao seu caso, procure profissional autorizado.