KNCR11: o que é, quanto rendeu e quais são as taxas
ESEditora Suitebras · · leitura de 5 min
Fundo imobiliário listado em bolsa, negociado por cotas.
A cota do KNCR11 é negociada em bolsa pelo home broker da sua corretora. Os planos Revolut no Brasil também incluem acesso a renda variável no mesmo app. O KNCR11 é o Kinea Rendimentos Imobiliários, fundo imobiliário de papel focado em CRI pós-fixados em CDI — o maior fundo de papel do Brasil em patrimônio líquido, com quase R$ 11 bilhões. Pra formar carteira equilibrada, começa pelo tesouro direto — o investimento mais seguro do Brasil — e depois diversifica.
Este guia explica o que o fundo detém, quanto distribuiu de dividendo, as taxas, o imposto e os riscos. Não é recomendação de compra nem de venda.
O que é o KNCR11
O KNCR11 é um fundo imobiliário de papel focado em CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários). "De papel" quer dizer que o fundo compra títulos de dívida ligados a imóveis, não imóveis em si. O rendimento vem dos juros desses títulos, pagos pelos devedores (empresas, incorporadoras, locadores).
A característica central do KNCR11 é a predominância de CRI pós-fixados em CDI — ou seja, o rendimento acompanha a taxa básica de juros. Quando o CDI sobe, o rendimento sobe; quando cai, o rendimento também cai. Isso faz o fundo render muito em cenário de juros altos e menos em cenário de juros baixos.
É um condomínio fechado: não existe resgate. A cota se vende em bolsa, pelo preço do dia. Em outubro de 2026, está em R$ 105,45, próxima do valor patrimonial de R$ 102,64.
Quem administra
Administradora: Intrag DTVM. Gestora: Kinea Investimentos — braço de alternativos do Itaú, a mesma gestora do KNRI11 (de tijolo), KNIP11 e KNSC11.
Como funciona a carteira
A maior parte da carteira é CRI com juros atrelados ao CDI. O rendimento típico está entre CDI+1,5% e CDI+3% ao ano, dependendo do rating e do prazo do CRI. Isso significa que, com CDI em 14% ao ano em 2026, os CRI rendem na faixa de 15,5% a 17% brutos.
A duration média (prazo médio ponderado dos recebíveis) tende a ficar entre 3 e 5 anos. Rating médio dos CRI costuma estar entre AA- e A+, perfil mais conservador do que o padrão do mercado de recebíveis.
Quanto rendeu nos últimos cinco anos
| Ano | Dividendo por cota (R$) | Observação |
|---|---|---|
| 2021 | 5,44 | CDI em patamar baixo |
| 2022 | 12,80 | CDI subindo rápido |
| 2023 | 13,39 | CDI em pico |
| 2024 | 11,79 | CDI começa a cair |
| 2025 | 14,53 | CDI volta a subir |
| 2026 (até set) | 10,18 | R$ 1,10-1,20 por mês |
A oscilação do dividendo acompanha diretamente a Selic/CDI — é a marca de um fundo pós-fixado. Em 2021, com CDI em 3%, o fundo pagou R$ 5,44 por cota no ano. Em 2025, com CDI em 14%, pagou R$ 14,53. Essa variação é previsível e inerente ao mandato do fundo.
Dados: Investidor10 e informes mensais da Kinea, apurados em outubro de 2026.
Quais são as taxas
Taxa de administração: 1,08% ao ano sobre o patrimônio líquido. Dentro da média do segmento de papel.
Taxa de performance: pode haver condicionada a benchmark (geralmente CDI + algo), conforme o regulamento.
Corretagem e custódia: quem cobra é o banco ou a corretora onde você negocia.
Como funciona o imposto
Rendimento mensal: pessoa física não paga, desde que a cota seja negociada em bolsa e o fundo tenha pelo menos 100 cotistas. O KNCR11 cumpre com folga.
Ganho na venda da cota: 20% sobre o lucro, apurado por você e recolhido via DARF até o último dia útil do mês seguinte à venda.
Principais riscos
Queda do CDI: o rendimento acompanha o CDI. Em ciclo de queda de juros, o dividendo cai. Em 2021, com CDI em 3%, o KNCR11 pagou menos da metade do que pagaria hoje.
Risco de crédito: se um devedor de CRI atrasa ou dá calote, a distribuição cai. A Kinea tem histórico de carteira conservadora (rating alto), o que reduz esse risco.
Pré-pagamento: devedores podem antecipar o pagamento. Quando acontece, o fundo precisa reinvestir — e o reinvestimento costuma vir com rendimento menor em ciclo de juros em queda.
Preço da cota: oscila. Mesmo com rendimento mensal estável, a cota pode cair se o mercado reavaliar o risco ou o cenário de juros mudar.
Perguntas Frequentes
Qual a diferença entre KNCR11 e KNIP11?
Ambos são FII de papel da Kinea. O KNCR11 tem carteira majoritariamente pós-fixada em CDI; o KNIP11 em IPCA. Quando o CDI está alto, o KNCR11 rende mais; quando a inflação está alta, o KNIP11 rende mais. Carregar os dois ao mesmo tempo dilui o risco de cenário de juros.
Como comprar cota do KNCR11?
Pelo home broker da sua corretora. Procura pelo código KNCR11, define a quantidade e envia a ordem.
Qual é a taxa de administração?
1,08% ao ano sobre o patrimônio líquido.
Com que frequência o KNCR11 paga rendimento?
Todo mês. O valor atual gira entre R$ 1,10 e R$ 1,20 por cota, acompanhando o CDI.
A pessoa física paga imposto sobre o rendimento mensal?
Não — desde que a cota seja negociada em bolsa e o fundo tenha pelo menos 100 cotistas.
O KNCR11 vai render menos se o CDI cair?
Sim. Como o rendimento é majoritariamente pós-fixado em CDI, uma queda da Selic reduz proporcionalmente o rendimento dos CRI em carteira — e, portanto, o dividendo mensal. Em ciclos de juros em queda, FII indexado a IPCA (como KNIP11) ou FII de tijolo costumam performar relativamente melhor.
Este conteúdo é informativo e descreve a situação do fundo em outubro de 2026. Indicador de FII muda a cada mês e norma tributária muda a cada ano: antes de qualquer decisão, confira o relatório gerencial mais recente da Kinea e, se quiser recomendação adequada ao seu caso, procure profissional autorizado.
